股息无关紧要吗？

股息无关紧要吗？


股息无关紧要吗？

经济学家默顿·米勒（Merton Miller）和佛朗哥·莫迪利亚尼（Franco Modigliani ）认为，公司的股息政策是无关紧要的，对公司股票价格或资本成本没有影响。股东可能对公司的股息政策无动于衷，就像在高股息支付的情况下，投资者可以使用收到的现金购买更多股份。

如果派息很少，投资者可以出售股票来获得所需的资金。在任何一种情况下，对公司的投资价值和他们持有的现金的组合都将保持不变。因此，米勒和莫迪利亚尼得出结论，股息是无关紧要的，投资者不应该关心公司的股息政策，因为他们可以综合制定自己的股息政策。7然而，股息仍然是一种有吸引力的投资激励措施，股东可以获得额外的收益。


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