可变万能寿险 (VUL) 是一种具有内置储蓄成分的永久性人寿保险单，允许现金价值的投资。像标准的万能寿险一样，保费是灵活的。VUL 保险单通常都有与储蓄部分相关的投资回报的最高限额和最低下限。
VUL 保险有投资子账户，允许现金价值的投资。子账户的功能类似于共同基金。受到市场波动的影响可以产生巨大的回报，但也可能导致重大的损失。这种保险得名于在不断波动的市场中投资的不同结果。虽然VUL 保险比传统的现金价值保险或终身寿险保单提供更高的灵活性和增长潜力，但投保人在购买前应仔细评估风险。
与万能人寿保险一样，VUL 保险将储蓄部分与单独的身故保险金相结合，从而在管理保单方面具有更大的灵活性。保费支付到储蓄部分。
对于 VUL 保险单，储蓄元素由单独管理的账户组成，称为“子账户”。每年，人寿保险公司都会扣除其需要支付的死亡率和管理费用。其余的金额留在单独的账户中以赚取更多的利息。
在终身寿险保单中，寿险公司通过保证最低现金价值增长来承担投资风险。通过分离储蓄部分和身故赔偿金部分，人寿保险公司将VUL保单的投资风险转移给被保险人。
被保险人必须承担独立账户可能产生负回报的可能性，这将降低现金价值。重大和持续的损失会损害现金价值。因此，被保险人可能需要支付更高的保费，以支付保险费用并和重建现金价值。
Important: 通过分离储蓄部分和身故赔偿金部分，人寿保险公司将 VUL 保单的投资风险转移给被保险人。
独立子账户的结构类似于共同基金家族。每家银行都有一系列的股票和债券账户，以及货币市场期权。一些保单限制转入和转出资金的次数。如果投保人超过了一年内的转移次数，而用于投资资金的账户表现不佳，他们可能需要支付更高的保费来支付保险费用。
除了投保人每年支付的标准管理费和死亡率费外，子账户还扣除了 0.05% 到 2% 不等的管理费。由于子账户是证券，人寿保险代表必须是有执照的生产商，并在金融业监管局 (FINRA)注册。1
VUL 保险单的现金价值的增长是延税的。2投保人可通过取款或借款来获取其现金价值。但是，如果现金价值低于某一特定水平，则必须支付额外的保费以防止保单失效。3