什么是会计收益率 (ARR)？

会计收益率(ARR) 是一个公式，反映与初始投资成本相比，预期的投资或资产的回报率百分比。ARR公式将资产的平均收入除以公司的初始投资，以得出人们在资产或项目的整个生命周期内可能期望的比率或回报。ARR不考虑货币或现金流的时间价值，这可能是维持业务不可或缺的组成部分。

了解会计收益率 (ARR)

会计收益率是一种资本预算指标，如果您想快速计算投资的盈利能力，它会很有用。企业主要使用ARR来比较多个项目，以确定每个项目的预期回报率，或帮助决定投资或收购。1

ARR将与项目相关的任何可能的年度费用（包括折旧）考虑在内。折旧是一种有用的会计惯例，固定资产的成本在资产的使用寿命期间每年分摊或计入费用。这让公司可以立即从资产中赚取利润，即使是在服务的第一年。

ARR 的公式

会计收益率的计算公式如下：

ARR = 年平均利润（Averag Annual Profit）/ 期初投资（Initial Investment）

如何计算会计收益率 (ARR)

会计收益率 (ARR) 示例

例如，一家企业正在考虑一个初始投资为250,000美元的项目，并预测它将在未来五年内产生收入。以下是该公司计算ARR的方法：

会计回报率与要求回报率

ARR是基于初始现金支出的投资的年回报率百分比。另一种会计工具，要求收益率 (RRR)，也被称为最低回报率，是投资者愿意接受的投资或项目中的最低回报，以补偿他们在某一特定风险水平上的损失。

 Important:  所需收益率(RRR)可以使用股息贴现模型或资本资产定价模型来计算。

由于投资者对风险的承受能力不同，RRR可能会因投资者而异。例如，规避风险的投资者可能需要更高的回报率来补偿投资的任何风险。重要的是要利用包括ARR和RRR在内的多个财务指标，以根据您的风险承受能力水平来确定投资是否值得。

会计收益率（ARR）的优点和缺点

优点

会计收益率是一个简单的计算，不需要复杂的数学运算，并有助于确定项目的年度回报率百分比。通过这一点，它允许经理轻松地将ARR与最低要求的回报进行比较。例如，如果项目的最低要求回报率为12%，而ARR为9%，则经理就会知道不要继续这个项目。

当投资者或经理需要快速比较项目的回报，而不需要考虑时间框架或付款时间表，而只是考虑盈利能力或缺乏盈利能力时，ARR就派上了用场。

缺点

尽管ARR有其优势，但也有其局限性。它没有考虑货币的时间价值。货币的时间价值是指目前可用的货币因其潜在的盈利能力，比未来等量的货币更有价值。

换句话说，两项投资可能会产生不均衡的年度收入流。如果一个项目在早期获得了更多的收入，而另一个项目在后期获得了更多的收入，ARR并不会为更快地获得利润的项目分配更高的价值，这些项目可以进行再投资，以赚取更多的钱。

 Tip:  货币时间价值是现金流量贴现模型的主要概念，它在寻求确定未来现金流量的现值时，该模型更好地确定了投资的价值。

会计收益率没有考虑长期项目增加的风险和与长期相关的增加的不确定性。

此外，ARR没有考虑现金流时机的影响。假设一位投资者正在考虑一项为期五年的投资，初始现金支出为50,000美元，但该投资直到第四年和第五年才产生任何收益。

在这种情况下，ARR的计算不会考虑前三年现金流不足的情况，而实际上，投资者需要能够承受前三年项目没有任何正现金流的情况。

优点

缺点

底线

会计收益率(ARR)是一个简单的公式，允许投资者和经理确定资产或项目的盈利能力。由于其易于使用和确定盈利能力，它是一种方便的决策工具。然而，该公式并没有考虑投资或项目的现金流量、总体回报时间表以及其他成本，而这些有助于确定投资或项目的真实价值。