Cash Return On Gross Investment 总投资现金回报率 CROGI

Cash Return On Gross Investment 总投资现金回报率 CROGI


什么是总投资现金回报率 (CROGI)?

总投资现金回报率(CROGI)是衡量公司财务业绩的指标,衡量公司用其投资资本产生的现金流量。

CROGI的计算方法是将税后总现金流量除以总投资。CROGI很重要,因为投资者希望确定一家公司如何有效地利用其投资于自己的资金。

关键要点

      •总投资现金回报率(CROGI)是衡量一家公司如何利用其资金从投资中产生现金流的指标。
      •因为它使用的是总数据(而不是净数据),所以CROGI是一个粗略的计算,没有考虑交易成本、税收、折旧或通货膨胀等因素。
      •通货膨胀调整后总投资的现金回报(CROIGI)增加了通货膨胀的影响,以得出一个更现实的数字,尤其是在长期项目上。

了解总投资现金回报 (CROGI)

总投资现金回报率(CROGI)是可以用来评估公司价值的众多衡量指标之一。计算公式如下:

CROGI = 总现金流 / 总投资


在哪里:

  1. 总现金流量是指税前现金流量
  2. 总投资 = 净营运资金 + 固定资产 + 累计折旧和摊销

其他衡量标准包括贴现自由现金流、经济增加值、企业价值、已动用资本回报率(ROCE)和净资产回报率(RONA),等等。这些度量都是使用公司在其财务报表中报告的数字子集计算的,例如收入、支出、债务和税收。

一种类似的衡量方法,即通货膨胀调整后总投资的现金回报率(CROIGI),允许投资者对总固定资产进行通货膨胀调整,以接近其如今的美元价值。这为资产基础提供了一个公允价值,无论年龄如何。例如,CROIGI将允许投资者在将投资价值以如今的美元进行比较后,确定一家10年的制造工厂的回报可能低于一家新工厂的回报。


悬挂与罗基

另一个类似的衡量标准是总投资资本回报率(ROGIC)。两者之间的唯一区别是,CROGI在分子中使用总现金流量,而ROGIC使用税后净营业利润(NOPAT)。NOPAT的计算公式为(税前营业利润净额 + 折旧和摊销)*(1 - 所得税率)。他们都使用总投资作为分母。

与ROGIC类似的是投资资本回报率(ROIC),但ROIC使用的是净(而不是总)投资资本。投资资本等于公司的总债务、资本租赁和股权加上非经营性现金支出。

CROGI和ROGIC都是识别能够稳定地为投资者提供投资回报的公司的良好指标。请注意,在实践中,CROGI和ROGIC计算的使用远远少于投资回报率(ROI)分析,因为ROI是一个使用投资产生的净收益或损失的指标,相对于最初投资的总金额。


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